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用usdt充值(www.caibao.it):下一个宁德时代,才刚刚启动!

admin2021-02-1866

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原题目:下一个宁德时代,才刚刚启动!

最近 A 股行情有点好转的迹象,各路股神又出炉了。

尤其是搞新能源车的,白酒的,顺周期观点的,基本上捡到就是赚到。

一些年轻的同伙就来问我,这个观点谁人科技的能不能搞。

好比这两位同伙,有一个说自己买的股票是做热场装备的,有一个说自己买的股票是做时空产物的。

塔们说能不能协助看看公司怎么样。

我说可以。我说这个做热场装备的就是一个做坩埚的,这个做时空产物的就是搭展馆的,款式都不大。

他们不服气,非要和我争执,我说可以。

我一说完他们啪就站起来了,扔给我一堆碳基复合材料、热场耗材龙头 ……

我全怼回去了啊!然后自然是点到为止,识破不说破。

他们不依不饶,非得让我说一个,我说看你们这么热情我一句都不讲也欠好。

我就给你们讲一家公司,亿华通 -U。

1

亿华通是科创板次新股,主业是燃料电池发动机系统,海内龙头,也是 A 股最纯正的燃料电池标的。

资料泉源:亿华通官网

9 月中旬五部委团结下发《关于开展燃料电池汽车树模应用的通知》,要求有想法的都会(群)在 11 月 15 日前举行申报。

预计年底前会出审核效果,然后明年初执行。千呼万唤的燃料电池汽车版的 " 十城千辆 " 设计将正式拉开帷幕。

" 十城千辆 " 意味着什么?

2008 年 9 月巴菲特花了 18 亿港币,以每股 8 港元的价钱购入 2.25 亿股比亚迪股份(HK.01211),前几天比亚迪股份最高价 210 港币,巴菲特赚了 25 倍,人人惊叹不已。

实在巴菲特投资比亚迪仅仅一年后就狂赚了 10 倍。

就在巴菲特考察比亚迪的时刻,国家最先酝酿电动汽车版的 " 十城千辆 ",然后该设计 2009 年 1 月 1 日正式执行,那一年比亚迪股份最高涨了 8 倍。

虽然巴菲特厥后又被套了好多年,大意了,没有闪。然则 " 十城千辆 " 的威力人人有目共睹,无论是对产业的推动力,照样对股市的影响力。

燃料电池汽车版的 " 十城千辆 " 边际效应会削弱,不外板块依旧有望被催化。

即便行业层面没动静也没关系,亿华通四季度的业绩也许率环比暴增,明年的业绩也许率同比大增,自身业绩增进也有望提高市场关注度。

亿华通的基本面异常简朴。

90% 以上的收入和净利润来自燃料电池发动机系统及零部件。

燃料电池发动机系统占总成本的 50% 以上,部门车型可以跨越 60%,发动机系统属于燃料电池汽车最焦点的赛道。

数据泉源:美国能源部,君临研究院

亿华通已往几年收入端显示不错,3 年复合增速 58.93%,今年前三季度由于疫情缘故原由导致下滑。

利润端相对较差,这也正常。

蔚来、小鹏、理想现在赚钱吗?特斯拉拿掉卖积分的钱,也是亏的。

数据泉源:Choice,君临研究院

作为高科技企业,亿华通的毛利率照样异常拿得脱手。

三季度貌似跌破 40%,有大幅下滑趋势,这是季节性导致,实在比去年同期还增添 2.45 个百分点,预计年底会提高。

数据泉源:公司公告,君临研究院

已往三年的研发用度占比划分是 12.44%、13.4%、23.34%,逐年提高,总体说的已往。当行业远景晴朗之时,可以预料亿华通的研发投入会增强。

行业职位上看,亿华通稳居第一梯队。

凭据工信部《新能源汽车推广应用推荐车型目录》,2019 年亿华通的配套数目占比 20%,大幅领先第二名。

今年停止 8 月的数据同样是 20%,依旧是扛把子。

数据泉源:工信部,君临研究院

数据泉源:工信部,君临研究院

2019 年亿华通的系统装机量 19%,和配套数目占比靠近。不外由于亿华通的装机功率相对偏低,因此装机量上落伍上海重塑的 28%。

已往三年海内氢燃料电池汽车销量划分为 1272 辆、1527 辆和 2737 辆,亿华通燃料电池发动机系统销量划分为 192 台、303 台和 498 台,市占率划分为 15.09%、19.84%、18.2%。

在可见的未来,亿华通的市占率照样有保障的。

2019 年中国氢燃料电池专用车生产厂家主要是申龙客车、中通客车、飞驰汽车,三家占比 91.74%。

氢燃料电池客车生产厂家主要是上汽大通、宇通客车、飞驰汽车、厦门金旅、申龙客车,五家占比 70.49%。

今年的玩家照样老面孔。

数据泉源:工信部,君临研究院

已往 3 年亿华通的前五大客户占比均在 95% 以上,也都是头部的那几个。

数据泉源:招股说明书,君临研究院

重点是,宇通客车是其第三大股东,第四大股东东旭光电又全资控股上海申龙,北汽福田则是通过控制的投资公司参股亿华通,中植汽车也是亿华通的关联方。

这一幕,像极了光刻机巨头荷兰阿斯麦和三星、台积电、英特尔的关系。

肥水不流外人田的原理,想必都懂。

2

亿华通被下游客户捧着是有缘故原由的。

2001 年国家推出 " 电动汽车重大专项 ",这是我们国家新能源汽车真正意义上的劈头。

那时清华大学新能源汽车工程中央牵头负担了 " 燃料电池都会客车 " 重大项目。为了实现产业化,清华在 2004 年建立了北京清能华通科技生长有限公司,这家公司还入股了中科院大连化物所燃料电池国家工程中央,最先介入燃料电池发动机系统集成营业。

大连物化所是我国在燃料电池领域国家队的实力经受。2001 年牵头设立新源动力,新源动力在很长一段时间是海内燃料电池领域的龙头企业(现在被腾龙股份控股、南都电源参股)。

2012 年时任清能华通副总张国强带队建立亿华通,这位张总也是清华校友,厥后清华旗下资源直接入股。因此亿华通是不折不扣的清华系企业,这不是要害,甚至现在是个坑。

要害是亿华通传承了清能华通的手艺,也代表了帝都在燃料电池领域的最高水平。

此外,亿华通还在 2015 年控股了上海神力,掌握了电堆手艺。

上海神力是中国资格最老的燃料电池企业,没有之一。

1998 年,在加拿大巴拉德事情的胡里清博士一心报国,于是放弃高薪回国建立了上海神力。

巴拉德正是现在质子交流膜燃料电池的发明者。

现在巴拉德快被咱们挖光了,海内有大量巴拉德靠山的人才,胡博士算是开了这个先河。1998 年就敢回国搞燃料电池,绝对是忠心耿耿,1998 年万钢都还没回国呢。

上海神力在厥后万钢研发 " 逾越 " 系列燃料电池汽车过程中,立下汗马功劳。

图片:胡里清博士 泉源:网络

至今上海神力仍旧是海内在电堆领域的领跑者,在国产电堆的出货量和行驶里程上均排名第一。代表了魔都甚至中国在电堆领域的最高水平。

电堆是燃料电池发动机系统的心脏, 是燃料电池发动机的动力泉源。

资料泉源:德勤《氢能源及燃料电池交通解决方案白皮书系列》

电堆占燃料电池系统总成本的比例高达 60%,重中之重。

数据泉源:美国能源部,君临研究院

电堆手艺壁垒很高。2017 年亿华通采购额中的 43.83% 是用来买电堆,这些电堆中的 77.09% 还都是外洋入口。

控股上海神力后,亿华通的电堆入口金额从 2017 年的 6757.39 万,下降到 2019 年的 2934 万。电堆采购额占总的采购额的比例从 2017 年的 43.83% 下降到 2019 年的 7.07%,而电堆入口的比例下降到 16.39%。

同期亿华通的产物销量却是增添 159%。

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资料泉源:招股说明书

资料泉源:招股说明书

在电堆的焦点组件 - 膜电极方面亿华通也最先了结构,2019 年设立了亿氢科技。

膜电极是燃料电池发生电化学反映的场所,由质子交流膜、催化剂与气体扩散层连系而成,是电堆的焦点部件,决议了对电堆的性能、寿命和成本。

资料泉源:网络

膜电极又占到电堆总成本的 60%。

数据泉源:美国能源部,君临研究院

建立亿氢科技的昔时,膜电极的入口占比就从 2018 年的 74.62% 下降到 45.86%。

现在亿华通的产物系统功率最高 120KW,系统功率密度到达 500W/KG,可以做到 -30 ℃

低温冷启动。这些要害参数均是压倒一切。

亿华通的手艺一直走在海内前线。现在行业没起来还看不出来什么,一旦行业景气度上来了,情形就变了。

前两年,电动汽车销量高增进的时刻宁德时代的电池那叫一个求过于供,下游车厂跪舔都没货。

以是现在亿华通的下游客户一个个的都先占住坑,精得很。

台积电们参股阿斯麦是一个原理。

另有一个事宜能侧面证实亿华通的手艺实力。

6 月 5 日,亿华通和中国一汽、东风汽车、广汽团体、北汽团体、丰田汽车签署合营条约,建立 " 团结燃料电池系统研发(北京)有限公司 ",配合出资研发商用车氢燃料电池系统。

其中亿华通出资比例 15%,仅次于丰田的 65%。

丰田是全球燃料电池汽车一哥,手艺全球绝对领先。能进入丰田的圈子,亿华通一定有两把刷子。

3

那么亿华通的看点是什么呢?

首先,四季度的业绩会暴增。

前三季度亿华通收入同比增进 4.65%,净利润同比下滑 594%,亏损 5744 万。

受疫情影响,今年 1-10 月海内燃料电池汽车产销量划分只有 647 辆和 658 辆,划分同比下降 53.5%、50.4%。亿华通的收入显示远好于行业。

数据泉源:中汽协,君临研究院

净利润下滑比例高是由于去年同期收到了 *** 补偿款,今年的扣非净利润和去年相差无几。不外都是亏损 6000 多万,亏损的缘故原由在于跨越 70% 的订单是在四季度确认,因此账面业绩对照滞后。

单独看三季度亿华通的情形已经环比大幅改善,三季度的收入 1.04 亿,同比增进 82.5%,占前三季度总收入的比例为 80.62%。

四季度一旦大量订单确认,环比三季度还会大幅增进。

其次,不出意外明年亿华通将迎来自己最好的一年。

2022 年 2 月 4 日,北京冬奥会将开幕,届时北京会承办冰上赛事,河北张家口会承办雪上赛事。

张家口是四五线都会,却位于我国 " 三北 " 交汇处,是 " 一带一起 " 中蒙俄经济走廊主要节点都会、京津冀区域主要的生态修养区和国家计划的新能源基地之一。

他的自然资源极为厚实,停止 2020 年 8 月,张家口可再生能源装机容量 1601 万千瓦。其中风电装机 1088 万千瓦,光伏装机 505 万千瓦,光热发电装机 1.5 万千瓦,生物质发电装机 6.5 万千瓦。但自身消纳能力有限,对外运送能力也不足,造成大量弃风、弃电征象。

2015 年 7 月 29 日,国家正式批准了首个、也是唯一一个国家级可再生能源树模区 - 张家口市可再生能源树模区。随后张家口能源局建立,推进氢能全产业链生长。

国家批准张家口可再生能源树模区的第二天,北京申奥乐成。

根据我国的老例,每一次的超级盛会都是异常好的展示窗口,而新能源汽车从未缺席。

2008 年的奥运会直接推动了电动汽车的第一轮小 *** ,甚至可以说海内最早的电动汽车公司都是指望北京奥运会赚一把,要不然只有渺茫的远景,没有实实在在的钱景,人人动力不足。

比亚迪就是奔着北京奥运会才搞电动汽车的。

2010 年的上海世博会则让燃料电池汽车迎来了一个小 *** 。

凭据 2020 年 3 月张家口印发的《张家口赛区冬奥会交通服务车辆能源保障加氢站计划》,冬奥会时代(2022 年 2 月 4 日 -20 日)运行的氢燃料电池汽车将到达 2000 辆。

以上目的要在 2021 年底完成才气确保不出纰漏。

停止 2020 年 2 月尾,张家口氢燃料电池公交车数目天下居首,但也仅仅 174 辆。相对照于目的有异常大的差距。

这也就意味着,今明两年张家口的增量异常明确。

而张家口正是亿华通最大的终端客户。已往三年张家口公交公司对应的销售金额占亿华通主营营业收入的比例划分为 50.42%、20.86%、35.39%。

张家口两年的需求量为 1826 辆汽车,张家口的互助对象是亿华通和雄韬股份,亿华通占大头,假定占比在 60%(现实占比可能更高),对应 1100 台装备,今年若是能够完成三分之一,明年对应 725 台装备,相当于亿华通 2019 年总销量的 146%。

这次京张冬奥会张家口铆足了劲要显示一把,究竟对他而言机遇千载一时,况且关乎国家脸面。

现实上,京张冬奥会的燃料电池汽车需求量并非只有张家口公交公司的那 2000 辆。

京张冬奥会的燃料电池车辆采购分为两部门,一是冬奥场馆红线内的交通解决方案,二是冬奥场馆红线外的公交、旅游、物流等提供的赛事服务保障用车等。

张家口公交公司的 2000 辆只是红线外的公交用车,其余物流等车辆需求尚未有更明确的信息传出。

红线内的车辆需求我们也没有看到信息。

亿华通和丰田以及海内 4 家车企建立合资企业的主要目的就是抢夺红线内车辆需求订单。

2019 年,亿华通的第二大终端客户是水木通达,也是自己的关联企业。水木通达是北京唯一一家为冬奥测试系列赛事提供服务的氢燃料电池客车企业。

不外北京市的详细方案也尚未公之于众。

因此冬奥会的潜力远未释放完毕。但明年即便是在奥运计划不及预期的情形下,亿华通获得相较今年翻倍的订单的概率也很大。

亿华通已经在张家口准备了 2000 台 / 年的产能,二期可达 10000 台 / 年,有足够的能力吃下潜在订单。

4

亿华通自在科创板上市起,君临就一直关注,之以是现在正式先容是因为君临预感应机遇可能要来了。

今年燃料电池汽车的政策密度可以说史上最高,君临统计下来年内已有 30 多条中央部委和地方的相关政策。

4 月 10 日,能源局宣布《中华人民共和国能源法(征求意见稿)》,氢能被正式列为能源范围,获得顶层认可。

4 月 29 日,财政部向八个省市下发《关于征求 < 关于开展燃料电池汽车树模推广的通知 > ( 征求意见稿 ) 意见的函》。燃料电池汽车版的 " 十城千辆 " 设计有了实质希望。

随后的几个月各地方争先公布产业政策,龙头车企纷纷宣布燃料电池汽车计划。

官方也通过多种渠道亮相,推动燃料电池汽车生长的意愿很强。在和光伏、电动汽车行业的市侩斗争多年后,上头的扶持政策越来越合理,针对燃料电池汽车接纳 " 以奖代补 " 的方式,让骗子企业知难而退,让优异的企业干劲十足。而在车型方面,现在的侧重点放在商用车领域,符合国情。

现在终于到了真正享受政策盈利的时刻了。

君临一再给人人强调,燃料电池汽车和电动汽车不是相互取代的关系。

" 十五 " 时代我们制订了新能源汽车生长的 " 三纵三横 " 计划,这个计划天才般地统一了电动汽车和燃料电池汽车的关系。

燃料电池汽车实在是燃料电池 - 动力电池夹杂动力,是在现有电动汽车基础上增添了燃料电池系统和氢气系统。

在应用场景上,燃料电池汽车也更适合商用车,和电动汽车错位竞争。

资料泉源:万钢在某次演讲中的 PPT

美、日、韩、德,所有把氢能作为国家战略,我们不仅要搞,还要加速搞。

2018 年 12 月 -2019 年 4 月之间,君临揭晓过多篇文章举行逻辑论述和个股解说,人人也可以举行一下考古。

对于燃料电池,若是有人的着眼点是它的种种瑕玷,那么建议退出股市。这种人款式太小。

买股票买的是增量和预期。

去年我国燃料电池汽车销量 2737 辆,停止 2020 年 7 月我国累计推广燃料电池汽车 7200 辆。

云云低的基数,政策一催化就是高增进。至于能不能成为主流,跟投资者没有关系。

亿华通去年的销量不到 500 台, 在冬奥会 +" 十城千辆 " 的作用下,业绩翻倍很难吗?

去年市场炒作燃料电池的时刻,A 股实在没有一个纯正的票,然则雄韬股份、雪人股份、美锦能源、潍柴动力等股票都是几倍的涨幅。

现在最纯正的票来了,请静待风口。

就在君临近期盯着亿华通的时刻,君临注意到此前对亿华通不闻不问的卖方也最先认真推介了,这表明关注度在提升。

5

说到这,趁我喝口水的功夫,一个年轻人突然说:我买的长城汽车都翻两倍了。然后就讲了逻辑。

我一口水就呛到了。

我说小伙子你不讲股德你不懂,他说君临先生对不起,我不懂礼貌。

他说他是乱讲的,他可不是乱讲的啊,思路清晰,头头是道,厥后他说他看过几本价值投资的书。啊,看来是,有备而来!

这两个年轻人不讲股德,来骗!来偷袭,我一个老同志。这好吗?这欠好!

我劝!这位年轻人耗子尾汁,好好反思,以后不要再犯这样的小聪明。股林要以和为贵,要讲股德,不要搞窝里斗。

谢谢同伙们!

网友评论

3条评论
  • 2021-02-18 00:01:07

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