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『‘恒耀多’元布局』 ‘<中长>’线投资价值浮““现””

admin 快讯 2020-04-17 30 0
〖恒耀产销高阶扣件〗,并采多元布局,『中长线投资价值浮现』,“股价”何时可反映实质价值,《<就看营运何时发酵>》,‘法人伯乐都很期待’。图/恒耀集团提供

‘《汽车扣件大厂恒耀国际》’,蛰伏「一」年,冀望今年起展现在电动车、航太、〖“风”电等高端扣件的布局成果〗,(因新冠肺炎疫情蔓延),“订单递延”,复苏时程看来还要再缓「一」缓。

客户涵盖/前五大车厂、Tesla

恒耀集团是台湾产销高端扣件的代表之「一」,〖年营收超过〗200【亿元】;集团旗舰公司恒耀国际,已是全球主要汽车扣件供应商之「一」,前五大车厂及电动车领导品牌Tesla,都是恒耀的客户。

“恒耀”分散市场得宜,(营收比重在汽车主要消)费市场的欧洲、「北美」、中国各占1/3,是全球化布局做得相当杰出的企业。

汽车工业的荣枯,<与恒耀集>团营运息息相关;近二年受到中美贸易战影响,<汽车需求放缓>,销售量下滑,尤其中国车市衰退尤甚,『‘加上’』“恒耀多元布局”、投资〖未来〗,<参与众多新能源车扣件开发>案,造成初期研发费用庞大,导致「毛利率」「下降」,影响去年获利。

恒耀公布去年合并营收(『为』)99.25【亿元】, 较前期衰退[8.4%,「毛利率」18.47%,(『为』)2010‘年来新低’,『每股盈余』2.16元,获利与钢铁类股相较虽《『然』》不差,但却是该公司2013年以来最低,“股价”2年来从高点129《元修》《正已超过》60%,『‘加上’』近期新冠肺炎疫情全球股灾,这波“股价”最低曾到36.9元,『在在反映市场对恒耀前景的』疑虑。

〖『营运超前布局』〗/(『为』)〖未来〗10『年奠基』

(但该公司经营团队对〖未来〗前景仍充满信心);【对于恒耀的〖未来〗价值】,(【或是说潜在价值】),是需要时间来证明,目前的营运数字无法说服大家,「但」恒耀已超前布局,(『为』)〖未来〗10年打下坚若磐石的根基,正等待春暖花开,《(逐步收成)》。

事实上,恒耀经过「一」年多的调整,原本预期中美贸易战缓和、2020车市逐步复苏,『‘加上’』Tesla电动车中国厂产能大开,出货倍增,〖及多元布局〗,{〖导入航太〗}、通信、‘“风”’力发电等市场进入收成期,【营运将可回复成长轨道】,「毛利率」重回2成以上更可期待。

《『然』》,【开】春以来新冠肺炎搅局,各工业化国家相继祭出隔离、封城、《锁国措施》,‘不只供应链失衡’,【对全球】GDP<更>(产生重大影响),消费延迟已是不争的事实,(也打乱恒耀)重回成长曲线的时程。

「一」、2020<年全球经济或将创近百年来>最大衰退 2008年全球景气衰退的成因,与本次因疫情引发的衰退有很大的差异。2008{〖年的背景是市场需求大于供给〗},<带动商品价格暴涨>,《在联准会货币政策积极降温》下,引爆了次贷“风”暴、雷曼倒闭、商品价格暴跌等地雷。2008年“风”暴的中心是用钢密集度高的房地产、耐久财等行业,以及大宗商品与资产价格大惨跌。厂商库存与社会资产价值锐减, 重击消费与投[资信心,对钢铁上下游业造成重大伤害, ‘惟当时旅游休闲服务’[业所受冲击相对较小。 2020年景气的衰退路径与2008『年恰像是反向的』,(由于对疫情的恐惧),大众减少外出,主政者甚至被迫宣布封城停工停课或进入紧急状态,造成全球大范围消费、【生产活动的放缓或停格】,“并触发金融市场的动荡”、原油等商品价格的骤跌。《本次衰退以餐饮住宿》、交通运输、 观光娱乐等服务业[(『为』)重灾区,而停工封城也让营建业、{制造业}、《海陆运输暂时停工》,《《间接造成》》钢铁需求受挫。‘国际货币基’金预估,

多点开花/(高端市场布局有成)

(市场人士认)(『为』),《‘恒耀技术’领先》,除巩固原有车用扣件市场外,在高端市场的前瞻布局有成,〖未来〗多点开花,将是该集团营运成长重要的利基。

尤其电动车市场,扣件业者在新车设计阶段如未参与,后续恐「一」「点机会也没有」;恒耀在此方面布局深又广,不仅是电动车领导品牌Tesla主要供应伙伴,〖手上更参与多家电动车的开发〗,商机能见度自《『然』》 比同业高[。

据了解,Tesla是以在电脑上装上轮子的概念在设计汽车,『‘颠覆传统的做法’』,有如10 年前[APPLE<带领全球手机产业进入触控网路的新时>代,多少手机巨擘被远远抛在脑后。Tesla【在电动车的创新】,<如同>手机产业的APPLE,量产规模逐步拉大与竞争者的距离,身(『为』)〖主要〗扣件供应商的恒耀集团,〖未来〗营运自《『然』》‘水涨船高’,『‘加上’』产品多元布局,后市没有看淡的理由。

面对新冠疫情/营运向上做好准备

『面对此波新冠肺炎疫情的干扰』,恒耀认(『为』),虽有忧,但也有喜,【刚好透过此时调整内部】,运用模具设计与制造等核心能力, 持续深化产品制程[,(『为』)营运重回上坡轨道做更好的准备。

如果持续疫情延烧,【对全球】景气冲击会加大。恒耀说,「不耽心是骗人」,〖“但当海水退去”〗,『才会知道谁在裸泳』。

恒耀公司体质健全[,不裁员、“也不实施无薪假”;2019<年获利虽>《『然』》不如预期,但多年累计厚实的正现金流,『‘加上’』今年刚完成办理1“【亿元】甲种特别股”现金增资案及5【亿元】国内第四次无担保转换公司债案,『财务更加健全』, 更有筹码对应〖未来〗诸多不确定性[。

扣件产业立[足台湾超过60年,<短期内也没有被取代的>危机;『投资选股的法则是』,当产业前景无虑,〖接下来就是挑选具有竞争力的标的〗。恒耀的技术及布局,《不仅在台湾》、{“甚至全球都”是拔尖};‘短期上空虽有乌云’,长期远眺日丽“风”和,“股价”何时可反映实质价值,《<就看营运何时发酵>》,法人伯乐都在拭目以待。

2020{年钢铁产业景气展望}

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